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打新小伙伴们集体变脸山

2019-01-09 11:15:41

  打新小伙伴们“集体变脸”

  自信用申购模式开启以来,可转债市场加入了不少打新的小散们。但进入12月,投资者对转债打新的态度骤然大变。从趋之若鹜到避之唯恐不及,可转债打新路上的小伙伴们,集体玩起了变脸。

  其实,打新小散们对可转债热情的分水岭,主要来自于可转债的破发。本来嘛!小散们仅仅是为了上市当天赚个一两百块钱,结果却发现,钱没赚到,还要赔上那么几十甚至上百块钱,何苦呢?

  投资者赵先生告诉北京晨报,自己中了小康转债,上市当天就卖了,赚了200多元。但接着他就发现可转债的收益越来越低了,就木雕花窗没再申购。本来赚的就不多,还容易破发,万一申购中了不缴费还影响信誉,没必要啊。赵先生说。

  但并不是所有的小伙伴都像赵先生那么幸运,如今,手握可转债,打新小伙伴们的心情却是忐忑的

  连500元都不放过,

  给我买了半签蓝思转债

  好运地中了3签蓝思转债的李先生,告诉北京晨报,这是他参与可转债打新以来次中签。没想到还能一次中3签。

  幸亏这中签率是3.3%,要是一次中个几十签,咱们这些小散还真没那么多钱去缴款。不过,李先生说,看到大股东一毛也没拔,他中了3签都有些后怕。

  便会重重地压到别人心上;当然于是,在12月12日蓝思转债缴款当日,李先生机智地全买了国债逆回购,账户里就剩500多元钱。原以为不够1签的余额留着没问题,结果券商连500元都不放过,给我买了半签蓝思转债李先生说,虽然钱不多,但受伤的心情挺难平复。

  没有收益了,直觉就是跑

  到螺纹钢筋片目前为止,我总共申购了不到5次可转债,一签都没有中过。后来发现情形不对,有破发的了,就索性再没申购。老股民张先生告诉北京晨报,刚开始并没有关注过可转债。后来听说没钱也能申购,中一签多也就能赚了一两百元,想着碰碰运气,赚点买菜钱也不错,就开始了可转债打新之旅。

  可转债打新没有新股打新那么方便。张先生说,有的营业部给发送可转债申购信息,按照上面去申购就行。但自己的营业部没有,所以每次还得上查,申购的时候也不是一键申购,得自己敲代码。

  这些都不算啥,只要能赚钱,麻烦点也没啥。可后来我发现,可转债的收益越来越低,从中一签赚200多元,到只赚十几元钱,再后来就破发了。张先生说,他索性停止了可转债打新。

  本来参与可转债打新,就冲着无风险收益的,没有收益了,直觉就是跑。张先生说。

  终于拥有可转债了,却直接砸在了手里

  投资者高女士很早就参与了可转债打新。大概从发行第二只可转债开始,我就每次不落地积极申购。高女士说,初可转债的中签率实在太低了。比申购新股还要低,十万分之几,从来就没中过。

  就在高女士对申购可转债灰心意冷之际,自己持有的久立特材(002318)发行可转债了。高女士说,她基本没怎么看发行公告,在老股东配售当日,就幸福地全额缴款、拥有了自己炒股以来只可转债。

  我一共配售了87张,缴款8700元。按照20%的收益,我想着一直被套的久立特材,这一次终于给我一点零花钱了。高女士说,从久立转2(128019)上市前两周开始,她开始观察每一只可转债上市首日表现。

  刚开始涨停、停牌、再涨停;后来,大股东疯狂抛售;再后来也就百分之十几的收益高女士说,她就是没有想到,轮到久立转2上市,首日只涨到了103.662元。

  扣掉手续费,我可能勉强能赚200元。但说实话

打新小伙伴们集体变脸山

,点是开盘时瞬间到的,当时没反应过来,根本没卖。后来越走越低,直接破发了。高女士说,就这样,久立转2非但没赚到钱,还直接砸在了手里。

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  多家券商提示风险

  随着越来越多的可转债出现上市首日就破发的现象,券商也是迅速反应。据北京晨报统计,12月份以来,已经有30多家券商开始通过短信、APP弹窗提醒、公众号发布专题文章等形式提示可转债申购的风险。

  在提示投资者可转债申购存在破发风险的同时,也有券商提示投资者弃购会直接影响到参与新股、可转债、可交换债的申购资格。

  根据《证券发行与承销管理办法》第十三条规定:下和上投资者申购新股、可转换公司债券、可交换公司债券获得配售后,应当按时足额缴付认购资金。上投资者连续12个月内累计出现3次中签后未足额缴款的情形时,6个月内不得参与新股、可转换公司债券、可交换公司债券申购。

  可转债的未来在哪里?

  在业内人士看来,可转债申购方式的转变,使投资者申购成本大幅下降,是前期投资者申购可转债热情高涨的主要原因。

  事实上,很多申购乃至在二级市场买卖可转债的投资者,并不了解可转债的定价依据,也不了解不同可转债的内在价值,申万宏源证券研究所市场研究总监桂浩明表示。

  业内人士表示,目前可转债市场供给压力较大,需求端没有增量资金进入,短期供需出现不平衡,导致目前价格出现下跌。但如果从长远来看,可转债的未来走势还是取决于正股。

  而事实上,近期多只可转债破发很大程度上是供给增加所致,并不意味着可转债的内在价值大幅降低。

  分析人士表示,由于可转债本身具有债券属性,需要还本付息,意味着其内在价值是高于面值的,破发只是供给大量增加后导致价格的短期失衡,历史上破发也并非可转债的常态,自卑者需要的是自信即便长期低于面值,持有到期也可以面值加上一定利息回售给上市公司。

  这就意味着,如果可转债二级市场价格如果显著低于面值,反而提供了一定的套利空间。只要发行可转债的上市公司不违约,即便中途套牢,以面值为成本持有的可转债,到期是可以回本的。

  什么样的转债不能碰?

  未来,可转债还可以投资吗?事实上,大部分投资者对可转债并不熟悉,也缺乏投资经验。不知道什么样的可转债可以申购,什么样的不可申购?业内人士表示:两个特点的可转债在申购时需要谨慎,坚决不能申购。稳稳当当

  一是正股折价率过高的,如果达到10%左右,就要避而远之。比如蓝思科技12月15日收盘价为30.75元,蓝思转债的转股价格为36.59元,折价率高达15.96%。

  二是高估值的中小创股票。中小创整体下行趋势,高达百倍的中小创市盈率不可持续。可转债要发行一个月后才上市,这一个月里,中小创趋势不好预测,干脆不申购。

  本版撰文北京晨报首席王洁

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