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20天反转剧情德国商业银行退出航运金融业

2018-11-28 10:24:15

20天反转剧情德国商业银行退出航运金融业

德国商业银行和法国兴业银行相继退出航运金融业,美国花旗银行则冒险接盘,背后致命的PK点为美元流动性是否充足

6月底,德国银行巨头德国商业银行宣布退出航运金融业,一石激起千层浪,惊慌失措的船东纷纷抱怨:20天前,可不是这么说的!

的确,在6月初的波塞冬海事展上,德国商业银行航运融资部负责人斯蒂芬#8226;奥托(StefanOtto)还信誓旦旦地对希腊客户承诺:将继续提供新的航运融资服务。

不过短短20天时间,何以会上演如此狗血的惊天大逆转剧情?接下来,事情还会如何演变?

眼看他楼塌了

德国商业银行显然不是有意上演如此惊天大逆转即便是自家人,该银行航运融资部门员工听说此事后也都感觉十分惊讶。事实上,当年雷曼兄弟的倒塌也是在一夜之间喜欢搞突然袭击是金融机构普遍拥有的性格不到一刻不会承认自己不行,毕竟信心比黄金还可贵。

退出航运金融业的不仅仅是德国商业银行本行,还包括之前被其并购的德国船舶银行(DeutscheSchiffsbank)。对德国商业银行来说退出航运金融业是一个重要的改变,航运金融曾是该银行的核心业务之一。该银行是德国第二大船舶信贷银行,仅次于德国北方银行(HSHNordbank)。对于希腊来说,德国商业银行也是其船舶融资领域的第二大非国有银行。截至去年底,德国商业银行的航运金融资产共有210亿欧元(约合260亿美元,见下图)。

由于德国商业银行体量巨大,它退出航运金融业无疑会在业界引起一场地震。该决定对很多德国船东和KG基金来说是一个非常坏的消息,现实地说,一旦起着主导作用的金融机构决定放弃某个细分市场,将会打击该细分市场的信心。

该决定意味着船东将无法从该银行得到新鲜贷款了,现在必须告诉我们的客户,我们再也不能参与新的业务了。斯蒂芬#8226;奥托说道。

某些特定的现有贷款合同或许还会得到扩展,但是扩展肯定不会面向所有客户。而德国船东和KG基金早就债务违约了,并且十分依赖于银行对它们的还款延期。斯蒂芬#8226;奥托曾经与这些船东和KG基金说道,不会改变其贷款重组方案,我们将会继续个别地处理每个案子。然而,一家不再打算拓展航运金融新业务的银行也许会对一些困难客户采取比过去更加严苛的措施。

德意志银行分析显示,截至6月末,德国有58只KG基金和65艘船舶申请破产很多德国KG基金对中小型集装箱船提供融资服务,而这些船舶的租赁市场是受伤严重的,它们担心德国商业银行的退出将会使它们更受伤。

这个决定也让德国船舶联盟VDR非常吃惊。这个举动将对德国造船产业产生极大影响。VDR总经理RalfNagel说道,我们期待政府能够为深陷金融困境的造船业提供支撑,国有的KfW银行仍将会为船东提供帮助。

德国商业银行在金融危机期间曾经受到政府的大量救助,使得政府拥有其1/4的股权,因此德国政府有权影响德国商业银行的决定。

德国政府也对德国商业银行退出航运金融业做出反应。德国政府的海运官员汉斯-约阿希姆#8226;奥托(Hans-JoachimOtto)宣称,将会接见航运金融机构的代表,共同商讨目前的新环境并且透视航运金融。他表达了自己对德国船东的同情,我希望金融机构退出航运金融资产的速度能够放缓,这样就能缓减对船东的冲击。他说道。

德国商业银行退出航运金融业其实也是出于无奈,其行政总裁布莱森(MartinBlessing)说:考虑到持续不断并且似乎遥遥无期的金融危机和欧洲债务危机,以及金融监管环境的不确定性,德国商业银行在战略规划框架下将其所有业务进行严格审查后才作出了上述决定。

5月份,德国商业银行的一季报显示,净利润暴跌63%,只有3.69亿欧元,该银行因此不得不下调下半年的净利润预期到12亿欧元。该银行之前没有公布航运融资业务的具体盈亏数据,但是某些船舶融资专家认为,航运融资业务显然是没有盈利。一季报数据出来后,显示航运融资业务部门实际亏损达1.14亿欧元。德国商业银行的问题一部分来自于它对KG基金市场的介入,而KG基金市场正在洗牌过程中。某业内专家说道。

屋漏偏逢连夜雨,就在斯蒂芬#8226;奥托在波塞冬海事展上发表信誓旦旦的、企图唤起投资者信心的演讲时,评级机构穆迪将德国商业银行的评级从A2下调到A3,这估计是压倒骆驼的一根稻草,业内专家分析道。

欧洲同业心有戚戚

在欧洲,即便是竞争者也不愿意看到德国商业银行退出航运融资业。这是一个很令人吃惊且不好的消息。德卡银行(DekaBank)金融部门负责人阿尔伯斯(MarcoAlbers)说道。

当专注于交通金融领域的德国交通信贷银行(DVBBank)管理委员会成员伦德(DagfinnLunde)被问到是否能从德国商业银行的退出中获益时,他回答:我当然这么希望。德国交通信贷银行准备新接收一些精选的客户。但是我们的能力的确有限。现在还有一种恐惧德国商业银行这么大的金融机构退出航运金融业可能会导致一系列市场破坏。我们担心未来二手船的价格,这是由于新进入市场的流动性不足导致。

一位希腊的油轮经营者说道,德国商业银行的退出将会给市场留下巨大的缺口,并且影响将会逐步释放。

德国北方银行在主要的竞争对手德国商业银行宣布退出航运金融业时也感到了压力,但是仍然不打算放弃航运金融业务,该银行日前宣称仍将航运金融作为自己的核心业务。德国北方银行发言人说道:我们相信在很长的一段时间内航运金融都是一个富有吸引力的业务,并且是有利可图的。

德国北方银行也许能从德国商业银行的退出中获益。然而因为欧盟对德国北方银行船舶信贷量的限制,该银行也无法单独填补德国商业银行留下的市场缺口。

收缩航运金融业务似乎是流行病。德国北方银行虽然信誓旦旦说要填补德国商业银行留下的缺口,但事实显示其也正在减少船舶订单的融资业务,德国的另外一些船舶融资银行Nord/LB和KfWIpex也都只做非常有限的船舶融资新业务。

德国航运金融业的前景对于该国的信贷巨头德意志银行来说也充满着不确定性,其对法兰克福议会说道:巴塞尔协议III以及美元流动性的短缺对欧洲的银行来说都是存在的主要问题。

我们现在可以看到,在所有将美元作为参考货币的行业中商品贸易、航运金融和航空金融都存在着问题。德意志银行的JrgenFitschen说道,由于全球贸易的不利影响,如果得不到美元资金,将有更多的欧洲银行退出这些业务领域。

事实上,在德国商业银行退出航运金融业之前,法国兴业银行已经率先退出了。

我确信这不是一家退出航运金融业的欧洲银行。这是它们对巴塞尔协议III的反应。Fitschen说道。

美国银行冒险接盘

考虑到现有航运金融资产的总量,并且履行这些金融资产需要持续很长一段时间,对德国商业银行来说,将这些航运金融资产降价销售也许是一条出路。我不排除我们将会出售这些资产,但是肯定不会以非常高的折扣来出售。斯蒂芬#8226;奥托说道。截至目前,它已经减少了约100万欧元的航运金融资产。

谁将会承担这些风险?美国的银行!

花旗银行,相对于欧洲银行而言有着很低的美元资金成本,正在扩张自己的航运金融资产。另外一些美国银行,无论其自身有何麻烦,也会有样学样。精明的私募股权基金也许能嗅到商机。Fitschen说道。

事实上,法国兴业银行退出的航运金融资产正是被美国花旗银行揽入囊中的。据估计,花旗银行以票面价值的90%的价格收购了20亿美元的资产,此次收购将使该行的航运资产规模达到120亿美元。所购贷款都是优质贷款,有出口信用保险机构的担保。花旗银行一位高管表示,目前市场条件很好,可以在市场中优选投资对象。

其实在业内人士看来,德国商业银行退出航运金融业实属无奈,但是我的感觉是它们一旦解决了问题还是会杀回来的。阿尔伯斯说道。

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